Newsletter CASR N° 25 - Fusions - Acquisitions - Transmission d'entreprise

Édito

L'automne a (enfin ?) fait son apparition et son cortège de pluies et de vents ne nous incline pas beaucoup à mettre le nez dehors. Courage à tous ceux dont le métier oblige à braver les intempéries !

En ces temps de pandémie, d'affrontements et de Coupe du Monde de Football équivoque (où la realpolitik le dispute aux bons sentiments) les entreprises affrontent aussi du gros temps. Entre les pénuries provoquées par la guerre ou les confinements, l'inflation galopante et les grèves inhérentes au pouvoir d'achat en berne, les chefs d'entreprises ont fort à faire. Ils doivent jongler avec un prix de l'énergie qui s'envole, des délais d'approvisionnement extrêmement variables, des substitutions de composition de produits en veux-tu en voilà, bref une activité fortement consommatrice de crises de nerfs. En témoigne l'affluence simplement moyenne au salon Viti-Vini d'Épernay alors que les vendanges avaient été exceptionnelles. À discuter avec les exposants et les différents chefs d'entreprises présents, les grèves du secteur pétrolier ont beaucoup pénalisé les visiteurs non champenois (la crainte de ne pouvoir rentrer au bercail), et les préoccupations du moment, dans la conduite des entreprises, ont gâché la fête.

Pourtant un certain nombre d'indicateurs restent ou repassent au vert. Si l'inflation demeurent préoccupante, la énième vague de COVID n'a pratiquement pas perturbé le fonctionnement de l'économie. L'État fait de son mieux pour amortir le choc pétrolier, le chômage continue de baisser (ce qui commence à poser des problèmes de recrutement), les pénuries alimentaires s'éloignent (on retrouve de la moutarde !) et suite au Brexit la place boursière de Paris a récupéré le leadership européen que lui disputait Londres.
Alors comme toujours, il y a ceux qui voient le verre à moitié vide et ceux qui voient le verre à moitié plein. Un proverbe suédois dit "Quand la mer est tranquille, chaque bateau a un bon Capitaine". Dans la tempête, c'est autre chose : le Capitaine, comme le chef d’entreprise, sait voir et profiter des opportunités.

Comme à chaque crise, il y a des possibilités qui émergent, des occasions qui se profilent et des entreprises à reprendre. Et beaucoup d'entre elles ont réussi à traverser la crise pandémique. Preuve que non seulement le Capitaine était bon, mais qu'il ne naviguait pas sur une coquille de noix.

Alors, comme nous le disions dans notre dernière newsletter, entrepreneurs et repreneurs, penchez-vous sur les affaires du Cabinet d'Affaires Saint-Rémi : il y a des pépites qui vous attendent.

Régis BACCI.
 
Actualités

Crise énergétique : nouveau bouclier tarifaire pour les entreprises
Le gouvernement met en place un nouveau dispositif d’aide aux entreprises à compter du samedi 19 novembre. Le ministère de l'Économie et des Finances consacre une enveloppe de 10 milliards d’euros pour aider les entreprises qui ont vu flamber leurs factures d'énergie. Pour en bénéficier, deux critères sont indispensables : la facture doit avoir au moins doublé par rapport au prix moyen payé en 2021, et les dépenses d’énergie représenter plus de 3 % du chiffre d’affaires 2021.
L'aide varie en fonction de la taille de l’entreprise et de sa consommation. Pour demander l'aide, il suffit de se connecter sur le site http://impots.gouv.fr/, muni de ses factures d’énergie. En cas d'éligibilité, l'aide sera versée 10 à 15 jours après la demande. Un autre dispositif sera déployé pour 2023.


Écotaxe sur le trafic des poids lourds
La Région Grand Est veut reprendre la gestion de routes nationales et y instaurer une taxe sur le trafic des poids lourds (écotaxe). Pour l’instant, 2 axes sont retenus : la nationale 4 (et la RN44) et l’autoroute entre Metz et le Luxembourg. La Marne est directement concernée : la RN4 compte 101,9 km dans le département, et la RN44, 43,6 km entre La Veuve et Vitry-le-François, selon le conseil départemental. A terme, le possible report du trafic autoroutier de l’axe Metz-Luxembourg sur le Y ardennais (non repris dans le cadre des discussions actuelles) entraînera sans doute sa récupération et sa taxation par la région. Si l’écotaxe vise essentiellement les poids lourds en transit, elle n’épargnera sans doute pas les transporteurs régionaux.


Projet de loi de finances pour 2023 : les mesures pour l'emploi et les entreprises
Pour parvenir au plein emploi, 3,5 milliards d'euros sont destinés à l'aide à l'embauche d'alternants, avec l'objectif d'atteindre un million d'entrées d'ici 2027. France compétences, qui finance l’apprentissage, bénéficiera d'un soutien exceptionnel de 2 milliards d’euros. Pour assurer le maintien en emploi des salariés, le Fonds national pour l’emploi (FNE) et Transitions collectives sont dotés de 325 millions d'euros. Le plan de réduction des tensions de recrutement est prolongé pour soutenir la formation des demandeurs d’emploi de longue durée. Ce budget permettra également de démarrer des actions pour accompagner la préfiguration de France Travail, futur guichet unique pour les demandeurs d’emploi, et des expérimentations pour l’insertion des allocataires du revenu de solidarité active (RSA).
Concernant les entreprises, la contribution sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) sera supprimée sur deux ans, en 2023 et en 2024. La suppression de cet impôt de production, créé en 2010, vise à accroître la compétitivité des entreprises françaises, notamment dans le secteur industriel.
Face à la flambée des prix de l'énergie, 3 milliards d'euros sont en outre prévus à destination des entreprises avec la poursuite du bouclier tarifaire sur le gaz et l'électricité, l’amortisseur électricité pour les petites entreprises (et les collectivités).


Les derniers mandats du Cabinet
 

Cigarettes électroniques CA 2019 : 286 K€ Fonds de commerce Prix (honoraires inclus) : 123 000,00 € Voir l'annonce...	Salon de coiffure mixte CA au 30/06/2022 : 315 K€ Fonds de commerce (avec lgt de fonction) Prix (honoraires inclus) : 248 000,00 € Voir l'annonce...
Restaurant traditionnel CA 2019 : 333 K€ Fonds de commerce Prix (honoraires inclus) : 242 000,00 € Voir l'annonce...	Ensemble de bureaux Surface : environ 115 m² Vente de murs libres Prix (honoraires inclus) : 118 500,00 € Voir l'annonce...
Coiffure-Perruquerie CA 2019 : 148 K€ Fonds de commerce Prix (honoraires inclus) : 67 200,00 € Voir l'annonce...	Prochainement la cession de votre affaire ?

Avis de recherche

Nous publions ci-après quelques-unes de nos recherches. Si vous souhaitez proposer votre entreprise dans le cadre de ces recherches, n'hésitez pas à cliquer sur le lien proposé et à laisser vos coordonnées (nom + téléphone + mail) : nous vous contacterons rapidement. Voici une sélection de nos recherches actuelles :

• Bar - Restaurant (fonds de commerce ou local spécifique) :
  • Reims et son agglomération proche.
  • CA mini de 200 000 € ou surface mini 200 m².
  • Pour prendre contact, cliquez sur ce lien.
• Restaurant (fonds, fonds + murs, emplacement n° 1 ou bâtiment bourgeois) :
  • Épernay hypercentre uniquement.
  • Restauration traditionnelle.
  • Surface mini : 250 m².
  • Pour prendre contact, cliquez sur ce lien.

Si vous désirez transmettre votre entreprise, hors nos recherches en cours, cliquez sur ce lien : nous prendrons rapidement rendez-vous pour organiser la cession de votre affaire.


Les conseils du pro

Le financement de la reprise d’entreprise
Afin de donner corps à un projet de reprise, il faut mettre au point son financement. On peut financer une reprise d’entreprise par le biais d’un emprunt auprès d’un établissement bancaire par exemple, mais on doit aussi disposer d’un apport, autrement dit de fonds propres, pour démontrer le sérieux de la démarche.
L’élaboration de recherche de financements doit se faire de manière méthodique, en privilégiant dans un premier temps les sources de financement les plus proches (épargne personnelle, argent de proches, etc...) afin de pouvoir solliciter ensuite les plus éloignées (le prêt bancaire par exemple).

Première étape : réunir les fonds propres
On recommande que l’apport en fonds propres soit de 25 à 50 % du prix d'acquisition de l’entreprise selon la cible (l’entreprise à reprendre), le marché sur lequel elle évolue et le contexte économique. Pour constituer cet apport, plusieurs solutions existent :

• Recourir aux économies personnelles : afin de prouver la motivation du repreneur et son attachement au projet, il doit y consacrer une part de ses propres deniers. Attention toutefois à ne pas mettre 100 % de son patrimoine disponible dans le rachat d'une entreprise : d’une part, il existe toujours des impondérables malgré les plans de financement les plus détaillés, d’autre part personne n’est à l’abri des « accidents de la vie».

• Solliciter les proches : demander l’aide de la famille et des amis. Ils peuvent participer au projet, sous la forme de donations, de prêts ou de participations au capital de la future structure. Les particuliers qui investissent dans des entreprises peuvent bénéficier en sus d'avantages fiscaux.

• Demander une aide publique : l'État, les régions, les communes ou certains établissements publics peuvent proposer des aides à chaque étape de la vie de l'entreprise, et notamment lors d'une reprise. Pour se renseigner sur les aides existantes, il suffit de consulter l’Annuaire des aides publiques aux entreprises sur http://www.aides-entreprises.fr/.

• Obtenir un prêt d'honneur : les réseaux d'accompagnement, comme Initiative France (http://www.initiative-france.fr/Creer/Pret-d-honneur), le Réseau Entreprendre (https://www.reseau-entreprendre.org/fr/accueil/) ou l'Association pour le droit à l'initiative économique (ADIE) (http://www.adie.org/) peuvent proposer un prêt d'honneur, sans garantie ni caution personnelle, généralement à taux zéro. Son montant se situe généralement entre 3 000 € et 50 000 €. Le prêt d’honneur a comme avantage de faciliter ensuite l’obtention d’un prêt bancaire.

• Faire appel à des investisseurs : rien n’empêche de créer une holding de reprise et d’ouvrir le capital de cette holding à des investisseurs. Plusieurs types d’investisseurs peuvent entrer au capital :

  • Des organismes de financement participatif (ou crowdfunding) : le financement participatif ou crowdfunding est un mécanisme de financement qui permet de récolter des fonds auprès d’un large public en vue de financer un projet créatif ou entrepreneurial, qui fonctionne le plus souvent via internet. Ce financement peut prendre 3 formes :

    • un prêt

    • la souscription au capital de l'entreprise soutenue (holding de reprise)

    • un don ou une contribution qui peut donner lieu à une contrepartie

  • Des business angels : si votre entreprise recèle un fort potentiel de croissance, elle peut intéresser des business angels (ou « investisseurs providentiels » en français). Derrière ce terme se cachent des personnes physiques, souvent anciens cadres supérieurs ou entrepreneurs eux-mêmes, qui souhaitent investir une partie de leur patrimoine financier dans des sociétés innovantes. Grâce à leur expérience, les business angels apportent également conseils et carnet d'adresses. Les business angels, seuls ou à plusieurs, sont susceptibles de financer des investissements de 50 à 700 000 €. En général, ils restent minoritaires au capital de l'entreprise (part inférieure à 20 %) mais participent activement à la vie de l'entreprise et à la prise de décision. Le choix des entreprises à aider par un business angel est souvent déterminé par :

    • la zone géographique de l’entreprise : le business angel privilégie les entreprises locales ou régionales

    • le domaine d’activité : il choisit des projets dans un secteur économique lié à son domaine d’expertise ou ses intérêts personnels.

  • D’un fonds d’investissement : il existe près de 300 fonds d'investissement en France regroupés au sein de l'Association des investisseurs pour la croissance (https://www.franceinvest.eu/). Il s'agit d'actionnaires professionnels qui prennent une participation en capital, majoritaire ou minoritaire, dans des entreprises généralement non cotées en bourse. Ils participent à la définition d'une stratégie claire et de long terme pour l'entreprise, lui permettant de créer de la valeur pour ses clients, ses actionnaires et ses salariés. Les acteurs du capital-investissement injectent en moyenne 5 millions d'euros par entreprise, et rarement moins de 250 000 €, au cours d'un partenariat qui dure généralement de 3 à 7 ans.

• Participer à des concours : de nombreuses associations, fondations, écoles ou autres organisations d'entrepreneurs proposent des concours destinés aux créateurs ou nouveaux chefs d'entreprise. Ils sont parfois destinés à des publics spécifiques (femmes entrepreneurs, jeunes, concours régionaux...) ou des secteurs définis (numérique, écologie, commerce, économie sociale et solidaire...). À la clé : des dotations financières, mais aussi la possibilité de se faire connaître et de rencontrer des partenaires ou des investisseurs.

Deuxième étape : solliciter un prêt
Une fois les fonds propres réunis, on peut démarcher plus facilement les établissements financiers, mais pas forcément uniquement ceux-ci. Il existe d’autres prêteurs :

• Le cédant : le cédant peut accorder un prêt (appelé « crédit-vendeur ») pour reprendre son entreprise. Cette solution peut être utilisée lorsque le cédant connaît suffisamment le repreneur pour accepter de prendre le risque, comme en cas de reprise par un héritier ou pour les petites entreprises reprises par un salarié. Ou lorsque le stock constitué par le cédant est manifestement trop important et que son rachat déséquilibre le plan de financement.

• Le microcrédit : conçu spécifiquement pour des personnes rencontrant des difficultés d'accès aux financements bancaires, le microcrédit vise la création, la reprise ou la consolidation d'une entreprise. Le but : permettre aux porteurs de projet de faire naître ou de pérenniser leur propre emploi. En plus du prêt, ce dispositif s'accompagne d'un suivi des bénéficiaires : assistance dans les démarches administratives, aide à la maîtrise des coûts, développement commercial etc... Les microcrédits sont généralement proposés par des acteurs associatifs et peuvent aller jusqu'à 10 000 €. L'octroi d'un microcrédit est basé sur plusieurs critères :

  • le porteur de projet : motivation, expérience, compétences…

  • le projet : implantation, potentiel, chiffre d'affaires prévisionnel…

  • la capacité de remboursement

• Une autre entreprise : qui de mieux placé qu'une autre entreprise pour comprendre les besoins de trésorerie ? Depuis la loi pour la croissance, l'activité et l'égalité des chances économiques les entreprises ont la possibilité d'être créancières ou débitrices les unes des autres. Les sociétés à responsabilité limitée (SARL) et sociétés par actions peuvent désormais prêter des fonds à des microentreprises, PME ou entreprises de taille intermédiaires (ETI). À quelques conditions :

  • les entreprises prêteuses ne doivent effectuer ce prêt qu’à titre accessoire de leur activité principale

  • les prêts ne doivent pas excéder une durée de 2 ans

  • les prêts accordés devront prendre la forme d’un contrat de prêt

  • les entreprises doivent pouvoir attester d’un lien économique (sous-traitant direct ou indirect, même groupement d'intérêt économique, même groupement attributaire d'un marché public...) justifiant le crédit.

• BPI France : BPI France propose le prêt de transmission pour les reprises de petites et moyennes entreprises (PME). Il s'agit d'un prêt de 40 000 € à 1 500 000 €, sans garantie ni caution personnelle, toujours associé à un prêt bancaire. Il peut représenter au maximum 40 % de l'ensemble des prêts mis en place. De plus, BPI France peut garantir le(s) prêt(s) bancaire(s) à hauteur de 50 % (ou 70 % avec l'intervention de la région), pour la reprise d'une PME, via sa solution Garantie transmission.

• Et enfin le prêt bancaire : toutes les banques ont un département spécialisé dans les prêts aux PME. L'endettement se fait généralement sur une durée de sept ans et ne couvre pas plus de 70 % du prix d'acquisition (hors immobilier). Et il ne faut pas se contenter de se renseigner sur les taux, les frais de dossier, les frais de fonctionnement au quotidien et les garanties ont leur importance et peuvent se négocier. Les banques exigeront des garanties : outre les éventuelles cautions personnelles et hypothèques, différents organismes peuvent proposer des garanties d'emprunts bancaires, notamment :

  • Bpifrance pour les PME

  • France Active pour les entreprises solidaires

  • Garantie EGALITE Femmes (ex FGIF) pour les femmes entrepreneurs.

Avant d’effectuer toutes ces démarches, que ce soit auprès de proches ou d’intermédiaires financiers, il importe de bien calibrer le projet au travers un plan de financement, document qui servira à tous les stades de la mise en œuvre de l'opération.

Quel est le rôle du plan de financement ? Le plan de financement :

• Évalue le montant global du projet

• Calcule les capacités de remboursement à venir

• Identifie les financements à mobiliser

• Détermine le montant d’un(des) prêt(s) bancaire(s) à solliciter

Le plan de financement est la première étape du prévisionnel financier. Il définit la stratégie de financement de l’entreprise, ce qui aura des répercussions sur son modèle économique. Le plan de financement permet de savoir si un financement bancaire est envisageable. Les banques ont tendance à ne financer que les besoins immobilisés (garantie directe sur le bien financé). Elles ne financent que très peu les besoins en trésorerie au démarrage, achat de stock de départ, frais de communication au lancement de l’entreprise...

Le Cabinet d’Affaires Saint-Rémi assiste bien évidemment les candidats repreneurs dans l'élaboration de leur plan de financement pour faciliter le recours aux financement bancaires. Demandez-nous conseil !